西南证券：给予道通科技回购评级，目标价位96.0元

2021-12-01西南商业银行持股有限美国公司常潇雅对道通科技透过研究成果并发布新闻了研究成果报告《行业Know-How造就质变，第二成长曲线打开》，本报告对道通科技证明了买入评定，看来其尽可能价位为96.00元，举例来说股市为74.0元，预期上涨幅度为29.73%。

道通科技(688208)

车主“上新三化”造就新兴产业演进，三大病因经销业务短时间增长。仅有球车主增长速度和千分之车龄的大大提高，发散网联化、仅有方位、电动化三大趋势，车主病因检验的行业内部空间全面拔高。美国公司立足于车主综合病因、TPMS和ADAS三大产品线线，具备实用性高、并行性最弱等架构占优，同时持续转回研发最弱化，三大经销业务大多实现短时间放量，全面最弱化仅有球车主智能病因金龙权威。

寒经销业务加速兑现，发展趋势整体设计方面良好。美国公司的该软件寒客户服务通过三大病因因特网搜集数据，提供远程病因、维修资料以及该软件最弱化等客户服务，2016-2020年美国公司寒客户服务收入短时间增长，CAGR大幅提高39.2%，占比大大提高至13.2%。同时，美国公司目前在境外采取一年免费最弱化政策（国外国家因故不索取），寒经销业务实用价值尚未完仅有凸显，期望高毛利的该软件客户服务占比未来会全面大大提高，释放盈余稳定性。此外，美国公司曾一度深耕国外成熟商品，在成熟商品维持最弱势权威，已构建起良好的受到好评及品牌影响力，正逐步向亚太、南美等上新兴商品侵入，目前在仅有球70多个国家或地区构建了经销网络，仅有球一体化电子商务整体设计方面才成功。

高上新产品线发布新闻，第二曲线打开。针对高上新车主“修车技术性输、人才电子技术紧缺、充电桩并行难为”等架构痛点，紧密结合第三方维修门店和消费者需求，2021年9月，美国公司正式发布新闻高上新“诊检充储”数字一体化高效率，主要包括仅有矩阵高上新检验系统用以链和智慧充电桩产品线。产品线架构仍是美国公司积累多年的检验电子技术和并行电子技术的占优延伸，如今于Q4逐步开始量产，发散美国公司比较丰富的三角洲门店资源，后续未来会短时间落地放量，打开第二成长曲线。

危险性提示：银行业形势转好危险性；汇率波动危险性；上新产品线研发及推动进度不及预期；行业竞争对手加剧等。

该股最近90周内共有16家机构证明了评定，买入评定14家，增持评定1家；基本上90周内机构尽可能大多价为88.15；商业银行之猎户座估值分析用以显示，道通科技（688208）好美国公司评定为4.5猎户座，好定价评定为2.5猎户座，估值综合评定为3.5猎户座。(评定范围：1 ~ 5猎户座，次于5猎户座)