甲醇进口量保持高位 塑胶下方或存一定支撑

举例来说：兴业期货 作者：兴业期货

研报正文

【尿素】

莱斯特城恒更高科（15）临时会车一周，星期四共五设备合计180万吨生产线计划重启，检修总生产线将减少至700万吨，集中检修即将终止。

周二西南方尿素样本大企业签单量为4.56（+0.78）万吨，事隔两个月重新远超中等水平，有否反映期望改善需要将来三周的原始数据进行确认。

莱斯特城尿素期货定价冲更高回落，09到期无法突破2100反映出新期货定价承压，同时期货空单和看跌期权持仓量上升也体现出新产品看跌意识，警惕进一步下跌的尾部股市出新现。

6月尿素产量确定上升，进口量保持更高位，期望不想出新现明显好转，在煤炭定价止跌之前都不建议做多期货，可以无论如何风险更更高的策略，例如销售09到期看跌或看涨期权。

【人造纤维】

供给全面性：

5月下旬云南降水距平再度走弱，而澳门地球物理暨气象局公告显示举例来说阶段已进入夏季枯水及灾害多发期，海南、云南南部将出新现大雨及除此以外强降水等排外下雪，加之新一轮厄尔尼诺暴力事件已然引发，产区物候条件异动频率及幅度或将减慢，热带气候原因对天胶油料端的不良影响不容忽视。

期望全面性：

5月小型汽车零售店延唯上升，行业协会呼吁继唯出新台行之有效的消费有助于措施，外交政策引导有望减慢，部分省市已开展购车补贴相关指引，人造纤维终端期望偏向乐观；而举例来说车架大企业动工显出新尚可，半钢胎产线动工率维持在季度动工均值区间上沿，期望传导并未受阻。

油料全面性：

港口油料降库拐点在在，一般贸易油料已现下滑之势，而沪胶仓单唯创新高于，结构性油料压力有望缓和。

核心观点：

外交政策引导下小型汽车零售店有望维持上升，人造纤维期望预计尚不悲观，港口增库速率有所放缓，而热带气候原因不断向西移动原料油料，排外下雪引发频率增更高不利人造纤维割胶生产，供减需增支撑下方定价；且举例来说阶段高于估值特性凸显沪胶多头策略性价比，关注产区热带气候状况异动。

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