“向云端”的甲骨后劲十足

其名曰前瞻性。

因此，尽管殷墟名曰试运行的效能很稳定，但它可谓感到印象深刻，当然，计可知机绝对优势意味著须要较长的时长才能实现，殷墟在民营企业名曰软件包、名曰数据库系统之外的胜可知以及 OCI Gen2 的技术开发绝对优势无论如何让人对其上涨前瞻性充满信心。

移向净利润，名曰咨询服务和许可大力支持毛利率在月份超越 78%，这是由于随着可选名曰容量的填满，母公司名曰公共咨询服务业务部门的营业额逐年提较低，从而提较低了体量产能。由于这外业务部门%补贴的77%，这也显着提较低了母公司的营业营业额，上年增加140个基点至41%。这引致营业补贴上涨 23%，超越 33 亿美元。

尽管在开发设计和名曰容量建设之外过后顺利完成大量海外投资，但殷墟仍都能提较低营业额，这是积极的。月份开发设计海外投资上涨了 6%，%补贴的 18%，过去 12 个翌年的资本额度多达 83 亿美元。此外，尽管近来殷墟的营业额因产品组合的推移以及对数据中所心容量和技术开发的较低资本海外投资而增高，但最近的营业额提升对将来几年来说是一个好兆头，因为海外投资终究会加快，名曰营业额不应会提较低。随着产能的填满和体量产能的显着说明了，情况会有所提升。

最后，这些营业额的提较低也提振了利润，倡导每股收益上涨 14%，超越每股 1.19 美元，比市场竞争预料较低说明了出 0.04 美元，即 3.5%。月份少数人贷款人（“FCF”）也快速上涨 21% 至 57 亿美元，使 12 个翌年总额超越 95 亿美元，上年上涨 76%。殷墟在造成少数人贷款人之外一直很强盛，但在过去两年中所，由于大量海外投资，其营业收入经常说明了出现了相当大的下滑。然而，时至今日，该母公司显然开始看得见这些海外投资得到在将来，贷款人再度增高。因此，管理层预估今年少数人贷款人展现说明了出将持续保持稳健。

随着少数人贷款人再度增高，这不应可以轻松布满母公司目同一时长每年 39 亿美元的利得税理应。目同一时长股份收益率为 1.26%，贷款人率仅为 29%。显然殷墟无论如何是最感到兴奋的金融业之一的成长型母公司，这是一个不错的起始收益。此外，随着将来几年少数人贷款人的上涨，利得税有相当大的空间逐年增高，从较低个位数到低两位数。

然而，从更加的某种程度来看，经过十年的多次收购和不断增高的偿还债务税金，该母公司的国有资产负债表无论如何很不理想。目同一时长一直偿还债务为 844 亿美元，这对于一家科技母公司来说可谓可接纳的低水平。得益于月份稳健的少数人贷款人展现说明了出，殷墟本一季度国有资产负债表上的国有资产负债表超越 121 亿美元，较月份末的 102 亿美元有所提升。

虽然预估该母公司的公司财务在将来几年内会有所提升，但巨额偿还债务仍将再加该母公司的净资产倍数，并使股份注资持续保持较低低水平。总体而言，如果殷墟其实开始再度报告更加不可忽视的少数人贷款人低水平，从而限制所涉及的后果，那么当同一时长的偿还债务税金是都从的。

根据时至今日的汇率，管理层预估上半年补贴上涨将增高 5% 至 7%。剔除 Cerner 转型造成了的阻力，这一上涨不应相似 8% 至 10%。这将使上半年补贴超越指导中所点的约 130 亿美元。

正如月份营业收入和上半年同一时长景所显出的那样，最近上涨显著高于分析师的预料。该母公司颇受到迎风的影响比预料更加为轻微，并且尚未都能因其对计可知机的强盛定位而显示说明了出显着的财务收益。上半年的同一时长景家伙感到不快。

名曰试运行补贴预估将上涨 29% 至 31%，与月份报告的 29% 上涨幅度大致相同，但仍显著较高于大多数同行。根据上半年的海外投资低水平，每股收益预估将上涨 7% 至 11%，显出营业额进一步提升，每股收益预估将在 1.30 美元至 1.34 美元二者之间上涨。鉴于当同一时长的较低期望，管理层预估 2024 财年资本额度将上年起码。

基于高于预料的上半年同一时长景和不一惊心动魄的月份营业收入，殷墟须要在本财年下半年拿下更加好的营业收入和上涨。随着这些发展，现在预估 2027 财年的财务营业收入如下。

至于净资产，殷墟无论如何比网易、苹果母公司、彭巴和 Salesforce 等大多数名曰同行便宜得多。此外，由于将来五年的上涨同一时长景远好于过去五年，因此其五年平均低水平的股份似乎是合理的。

显然试运行后果、较低偿还债务税金、感到不快的最近营业收入以及稳健的中所期同一时长景，、目同一时长该母公司 20 倍的市盈率是公平的。根据这一信念和对 2025 财年 EPS 的据估计，计可知说明了出每股 125 美元的目标价。以 10% 的年在将来率计可知，当同一时长的轻率实用性股份价格约为每股 107 美元，这反之亦然股份目同一时长的交易价格约为 110 美元的轻率实用性。

中心等各之外来看，殷墟月份营业收入公布后股份价格攀升将近 10% 似乎是合理的。在海外高盛对计可知机的真诚倡导下，股份价格今年直到现在从未上涨，引致预料也晋升较低位。

然而，尽管该母公司未能超越补贴一致意见，但其差异性的轻微以往似乎与实际营业收入不成比例。都有的是，这一失意主要归因于临时各种因素，例如 Cerner 向名曰的过渡以及专利权和硬件业务部门的加快。

殷墟的当前绝对优势在于其名曰业务部门，尽管较同一时长几个一季度不大加快，但仍展现说明了出说明了出可观的上涨。该母公司对名曰公共咨询服务和软件包的肯定，在 OCI Gen2 等技术开发的大力支持下，将来的上涨无论如何充满希望。

在财务上，殷墟提较低了营业额并造成了大量的少数人贷款人，使其都能承担利得税理应并有意味著大力支持将来利得税的增高。然而，其巨额偿还债务税金无论如何感到担忧，尽管如果少数人贷款人低水平之后飙升，偿还债务税金是可以控制的。

将来，殷墟面对着着美国经济迎风的挑战，必须展现其计可知机定位造成了的更加显着的诱因。尽管如此，其一直前瞻性无论如何完好无损。显然试运行后果和当同一时长美国的经济周边环境，轻率净资产声称殷墟股份的交易价格一个中心其轻率实用性顺利完成。

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