华泰期货宏观大类日报20220105：需求时在初见曙光 继续关注后续信号

原标题：华泰期货巨观大类商报20220105：需求量时在初唯火鸟 之后关心原先波形

巨观大类：

时隔11月初信贷数据企稳后，最新的12月初全国高校恒隆拿地仅同比下滑16%左右，较之前的同比极刑数据明显改善，国际间“需求量时在”初唯火鸟。我们预计，本年本年恒隆建设周期将逐步企稳改善，考虑到基建工程在后发力（1-3月初每月初导入可供使用约5000亿，而去年1-3月初专项债几无可供使用），以及本年汇率、财政双宽格局，我们视为，金融业型大米（灰色原木、传统有色铝、精细化工、煤）不须所致追空，可择机星期三低动手多。

美元加权仅有一个月初均处于区间震荡走势，我们视为在未来两个月初美元加权有望转弱，进而有利于新兴市场报价，首先是均国禽流感的持续缓和将打压新泽西州政治经济预估，1月初3日全球导入新冠肺炎病例181万例，其中新泽西州导入48.3万例，国家导入96.2万例，更令人担忧的是迄今至少要到1月初中下旬才会看唯导入曲线唯头；其次是新泽西州加息预估的唯头攀升，较低序数飞轮新泽西州通胀唯头攀升，以及政治经济和就业不及预估均有望飞轮新泽西州加息预估原先唯头攀升，并且我们预计2022年只会加息一次。

总的来讲，出发点汇率边际转松的背景下，对国际间报价比起友善，我们之后力挺本年时在到本年本年的国际间报价行情；产品之均，国际间“需求量时在”的波形逐渐明朗，可以关心和恒隆、基建工程较低度涉及的金融业型大米的机会，均需型大米（石油及其费用涉及链条产品、较低新有色金属）迄今近年来即已明朗，一之均面临均国禽流感促使的需求量冲击可能会，另一之均国家油田资源分配缺口仍存，电价短期仍较为依赖油田供应。

策略（强弱顺序排列）：三大报价（IH/IF/IC）星期三低多配；工业产品、金融业型大米（灰色原木、传统有色铝、精细化工、煤）仍可星期三低多配；信贷、均需型大米（石油及其费用涉及链条产品、较低新有色金属）和贵金属惰性；

可能会点：特殊性政治可能会；全球禽流感可能会；中美关系缓和；台海战局。

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